As preocupações estão crescendo no mercado de GLP da região Ásia-Pacífico após a posse do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, em 20 de janeiro, enquanto os participantes aguardam para ver se ele cumprirá a promessa de impor uma tarifa de importação de 60% sobre produtos chineses.

Espera-se que Trump utilize tarifas comerciais como uma ferramenta para revitalizar a industrialização doméstica e reduzir déficits comerciais, mas a extensão e o momento dessas medidas ainda são incertos. Outra incógnita é a rapidez e a severidade da retaliação de Pequim caso sejam introduzidas tarifas significativas sobre produtos chineses. A preocupação para o mercado asiático de GLP é se este produto será envolvido, dado o crescente nível de dependência da China em relação às exportações norte-americanas de propano e butano — e, cada vez mais, de etano — para seu setor petroquímico em expansão.

Um aumento nos custos do propano como matéria-prima para os produtores chineses de propileno em plantas de desidrogenação de propano (PDH) poderia elevar os preços dos produtos petroquímicos subsequentes. Os movimentos de preços dos contratos futuros de polipropileno (PP) no mercado doméstico chinês estão intimamente ligados aos preços do propano entregue na Ásia, com base no Índice do Extremo Oriente da Argus. Qualquer aumento significativo nos preços de importação do propano poderá, consequentemente, aumentar os preços do PP, potencialmente reduzindo a demanda, comprimindo as margens de PDH e levando à racionalização em um setor já em dificuldades.

No entanto, a decisão surpresa do Porto de Shandong de proibir a entrada de embarcações ligadas ao Irã e sancionadas pelos Estados Unidos, anunciada no início deste mês, foi amplamente vista como uma tentativa de apaziguamento, após o fortalecimento da aplicação de sanções por Washington desde o terceiro trimestre do ano passado. A notícia gerou preocupação entre os participantes do mercado, considerando que 1 milhão de toneladas das 8,5 milhões de toneladas de GLP descarregadas de navios VLGC em Shandong, no sul da China, supostamente vieram do Irã, segundo dados da Kpler. Washington adicionou mais de 130 embarcações à lista de sanções no ano passado, incluindo nove VLGCs, de acordo com o corretor marítimo Fearnleys.

Apesar disso, Pequim rejeitou as sugestões de que estaria fazendo concessões aos Estados Unidos. “A China se opõe firmemente às sanções unilaterais ilegais e à jurisdição extraterritorial dos Estados Unidos, que não têm base no direito internacional nem autorização do Conselho de Segurança da ONU”, afirmou Guo Jiakun, porta-voz do Ministério das Relações Exteriores da China, após o anúncio da proibição no Porto de Shandong. A maioria dos participantes do mercado asiático de GLP acredita que Pequim responderá de forma agressiva às tarifas norte-americanas, com represálias que incluiriam o propano e o butano dos Estados Unidos. No entanto, muitos acreditam que as isenções tarifárias introduzidas em 2020 permanecerão em vigor devido à dependência da China do GLP norte-americano e à situação econômica atual do país.

Impacto econômico
Os cinco principais produtos norte-americanos importados pela China em termos de valor entre janeiro e novembro de 2024 foram circuitos integrados eletrônicos, com US$ 10,7 bilhões, seguidos de perto pelo GLP, com US$ 10,5 bilhões — US$ 10,1 bilhões para propano e US$ 390 milhões para butano —, e depois pela soja, veículos automotores e turbinas de avião, com US$ 10,1 bilhões, US$ 6,8 bilhões e US$ 6,3 bilhões, respectivamente, segundo dados alfandegários.

A importância do GLP norte-americano gerou preocupações entre muitos importadores chineses, temendo que Pequim mire esse produto para afetar as receitas de exportação dos Estados Unidos, mesmo às custas de impactar o setor petroquímico doméstico. As importações totais de GLP da China aumentaram 11% em 2024, atingindo 34,5 milhões de toneladas, em comparação com 31,1 milhões em 2023, e 89% em relação às 18,2 milhões de toneladas de 2017, de acordo com dados da Kpler. Desse total, 17,8 milhões de toneladas vieram dos Estados Unidos, enquanto 14,4 milhões vieram do Oriente Médio — com aumento significativo do primeiro e queda do segundo.

Espera-se que uma retomada da guerra comercial eleve os custos das matérias-primas para os operadores de PDH, que já enfrentam margens fracas. A China buscará sustentar o setor para evitar as consequências econômicas de fechamentos de plantas. No entanto, o rápido crescimento da capacidade de craqueamento a vapor e o lançamento de mega-refinarias de produção de olefinas a partir de petróleo bruto podem aliviar as preocupações do governo, oferecendo-lhe até mesmo a oportunidade de reduzir sua dependência do propano norte-americano.

Fonte: Argus Media