Os maiores importadores de gás liquefeito de petróleo (GLP) da Ásia, incluindo Índia e China, estão mudando rapidamente suas estratégias de abastecimento à medida que as interrupções no fornecimento do Oriente Médio reduzem a disponibilidade e elevam os preços a níveis sem precedentes, segundo analistas e operadores.
O Oriente Médio, tradicionalmente o principal fornecedor regional de GLP utilizado para cozinhar e como matéria-prima para plantas petroquímicas, viu suas exportações caírem drasticamente após o início do conflito entre EUA e Israel com o Irã no final de fevereiro.
O choque de oferta resultante obrigou compradores em toda a Ásia a buscar cargas alternativas, especialmente provenientes das Américas.
Dados da empresa de análise Kpler mostraram que as exportações de GLP do Oriente Médio caíram 73%, para 419 mil barris por dia em março, em relação ao mês anterior.
A queda repentina fez disparar os prêmios spot do propano e do butano.
Segundo a agência de preços Argus, os prêmios spot para cargas com embarque em abril a partir do Golfo atingiram um recorde de 250 dólares por tonelada acima dos swaps do contrato saudita de março, em 30 de março.
A Saudi Aramco também respondeu ao aperto do mercado elevando significativamente seus preços oficiais de venda para abril.
A companhia aumentou o preço do propano em 205 dólares por tonelada, para 750, enquanto o butano subiu 260 dólares por tonelada, para 800.
Importadores diversificam suas estratégias de abastecimento
Com o fornecimento do Golfo mais restrito, os principais importadores estão diversificando ativamente seu mix de fontes.
Vasudev Balagopal, responsável global de trading petroquímico da Marex, afirmou: “Importadores-chave como a Índia estão diversificando ativamente suas estratégias de abastecimento, aumentando as compras dos Estados Unidos, Noruega, Canadá e outras regiões, além dos volumes remanescentes do Golfo.”
Para suprir a lacuna de oferta, espera-se que as exportações de GLP dos EUA alcancem um recorde de 2,7 milhões de barris por dia em abril, com aproximadamente 1,8 milhão de barris por dia destinados à Ásia — um aumento de 14% em relação a março, segundo dados preliminares da Kpler.
Esse aumento na demanda também elevou as taxas spot nos terminais do Golfo dos EUA para propano e butano a máximas históricas de 273,525 e 240,09 dólares por tonelada, respectivamente, em 19 de março, de acordo com a Argus.
Limitações de capacidade e desafios logísticos
Apesar do aumento dos fluxos a partir dos EUA, participantes do mercado alertam que o fornecimento americano não pode substituir completamente os volumes do Oriente Médio.
Greg Bower, corretor da New Stone, destacou que os terminais de exportação dos EUA já operavam próximos da capacidade antes do conflito.
Além disso, persistem desafios logísticos.
Transportar cargas de GLP da costa do Golfo dos EUA até a Ásia leva mais de 30 dias, significativamente mais do que as cerca de duas semanas de trânsito a partir do Oriente Médio.
Esse maior tempo de entrega adiciona pressão a cadeias de suprimento já tensionadas.
A incerteza em torno da reabertura do estratégico Estreito de Ormuz, em meio a um frágil cessar-fogo envolvendo o Irã, complica ainda mais a dinâmica de abastecimento.
Destruição de demanda e cortes de produção
A crise de oferta já começou a afetar a demanda em toda a Ásia. Analistas informaram que a disponibilidade limitada de GLP levou a cortes de produção entre os produtores petroquímicos e à redução do consumo.
A consultoria Rystad Energy estimou que a demanda de GLP por crackers a vapor na região caiu cerca de 135 mil barris por dia em março em relação aos níveis de fevereiro.
A empresa projeta reduções adicionais de 35 mil barris por dia em abril e 11 mil barris por dia em maio.
Na China, as plantas de desidrogenação de propano (PDH), que já operavam entre 60% e 65% da capacidade devido a margens fracas, devem reduzir a utilização em mais cinco pontos percentuais em abril.
A Índia também registrou impacto relevante no consumo doméstico, com a demanda por gás de cozinha caindo cerca de 205 mil barris por dia em março.
O analista da Rystad, Manish Sejwal, afirmou: “A situação de abastecimento na Índia está melhorando gradualmente, mas as escassezes persistem, mesmo com a chegada de cargas de longa distância provenientes de locais tão distantes quanto Argentina e Estados Unidos.”
As perspectivas permanecem incertas
Embora se espere algum alívio com a chegada de suprimentos alternativos, analistas alertam que o mercado permanecerá apertado no curto prazo.
A Rystad prevê que a demanda indiana por GLP se recupere a partir de abril, com as perdas sendo reduzidas para cerca de 70 mil barris por dia.
No entanto, a contínua incerteza geopolítica e os gargalos logísticos provavelmente manterão a pressão sobre a oferta e os preços, prolongando as tensões nos mercados energéticos da Ásia.
Fonte: Trading View